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▼图3：10月沪深300ETF与上证50ETF规模变化那么这些资金都来自哪里？由于基金3季报未公布持有人情况，从今年半年报中可以找到一些蛛丝马迹，观察10月以来规模增长最大的一只沪深300ETF，半年报中第一大持有人是汇金公司，也就是国家队主力，其他多以险资为主。这样推断看来，近期布局大蓝筹的资金是“聪明钱”没错了。

行情预期：中国财新服务业PMI与官方服务业PMI走势不一，表明民企表现不如国企，拖累财新制造业PMI和财新服务业PMI不及预期。虽然资金面宽松不改，但是中美贸易摩擦对进出口的不利影响，和美联储加息等，带来了诸多不确定性，债市可能将继续震荡调整。

“低风险投资之父”弗里特博士于20年前便发现的投资领域的一大悖论：对长期投资者而言，“乌龟”所代表的稳步前行的低风险股票相比“兔子”所代表的活跃波动的高风险股票能取得更高的投资回报。回看当年的投资决定与过去八十年美国股票市场的表现，弗里特博士总结道，低风险投资组合的长期回报其实更为优异。对于投资者来说，因为往往过于关注于短期收益，所以忽略了复利对长期回报的影响，没有意识到有效减少回撤和下行风险对于保住本金并赢得长期增长的重要性。以复利计算投资回报这一方式不应被忽视，也正是因为复利的存在，低波幅高收益的“异像”能在很大程度上得以解释。

北京青年报记者注意到，根据上海迪士尼规定，游客可在园区内选择由迪士尼提供的餐饮服务，而自带食物的游客则可在入口处吃掉食物，或将食物寄存在园区收费为80元/天的寄存柜内。北京青年报记者了解到，美国和法国的3家迪士尼乐园并没有禁止消费者携带食物进园的规定；日本东京迪士尼的中文官网上，则没有完全禁止游客自带饮食。而上海迪士尼规定，不得携带食品、酒精饮料、及超过600毫升的非酒精饮料入园。

2018年7月2日责任编辑：何凯玲国产芯片“补课” 各路资本发力：能否弯道超车？自从中兴事件以后，坊间悄然掀起一股芯片研发热潮，除了中兴表示要加大核心芯片研发投入之外，阿里巴巴也宣布收购中天微系统布局AI芯片行业，连格力电器董事长董明珠也表示“做芯片坚定不移”，并在日前宣布格力空调明年用自己的芯片。还有追风的创业者也纷纷投身到芯片的创业中来。

3）　中烟香港没有短期借款和长期借款，负债主要来自占用上游的应付账款及票据，反映出在产业链中具备强势的议价能力。而对于客户，中烟应收账款近9成账龄均在90天之内，坏账风险几乎为零，不存在商誉及长期待摊费用等虚化资产。此外中烟香港已纳入恒生综合小型股指数，基本符合港股通入选要求，投资者值得密切关注。